Например, в периоды экономического спада ФРС может снижать процентные ставки, чтобы стимулировать заемщиков к инвестициям и потреблению. В периоды высокой инфляции, наоборот, ФРС может повышать процентные ставки, чтобы сдерживать рост цен и инфляции. Это лишь некоторые из основных принципов денежно-кредитной политики, которые помогают обеспечить эффективное функционирование и достижение ее целей. Комбинация этих принципов и их применение в практике позволяют государству регулировать денежную массу, кредитный рост и процентные ставки для поддержания стабильности экономики. Основная цель денежно-кредитной политики – обеспечение низкой инфляции и стабильности цен.
- В связи с тем, что центральный банк не может достигнуть конечную цель напрямую, номинальный якорь служит промежуточной целью денежно-кредитной политики.
- По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы составляют коммерческие банки и другие кредитные учреждения.
- Например, Европейский центральный банк способствует стабилизации цен в зоне евро.
- В соответствии с соглашением РЕПО центрбанк покупает ценные бумаги у диллера и последний соглашается выкупить эти ценные бумаги в определенный срок и по определенной цене.
- Лиц в иностранной валюте в размере 10%, по денежным средствам физлиц, привлеченным во вклады (депозиты), в валюте России – в размере 7%, которые действуют без изменений до настоящего времени.
- Каждая страна может применять свои собственные инструменты и подходы в зависимости от своих экономических условий и целей.
Поэтому монетаристы выступают против активного вмешательства государства в экономику, отстаивают принципы свободной конкуренции вообще и в денежной сфере в особенности. Деньги рассматриваются монетаристами как решающий фактор развития производства. Чрезмерное государственное регулирование денежно-кредитной сферы может спровоцировать, по их мнению, экономический кризис. Доказательство этому они находили не только в кризисах середины 70-х – начала 80-х гг. Обратные операции характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок и потому являются гибким методом регулирования.
Денежно-кредитная политика России
Снижение этого резервного требования высвобождает больше капитала для банков, чтобы предлагать кредиты или покупать другие активы. Увеличение требований сокращает банковское кредитование и замедляет рост. Экспансионистская- во времена замедления или рецессии, эта политика увеличивает экономическую активность. При снижении процентных ставок сбережения становятся менее привлекательными, а потребительские расходы и кредиты увеличиваются.
Причем в этом случае дисконтная (учетная) политика оказывает воздействие не только на динамику процентных ставок по краткосрочным ссудам, но и среднесрочным и долгосрочным. Максимальный срок предоставления ломбардного ссуды также в большинстве случае не превышает трех-шести месяцев. Кроме того, устанавливается минимальный размер покрытия при предоставлении ломбардного займа. Например, в отношении казначейских векселей ломбардный займ может быть предоставлен на сумму, равную 90 % номинальной стоимости данных ценных бумаг. Во-вторых, в оценке скорости обращения денег Кейнс исходил из того, что она изменчива и непредсказуема, в том числе и на коротких отрезках времени (например, внутри экономического цикла).
Обычно это ставка по федеральным фондам или целевая ставка по федеральным фондам. Это целевая процентная ставка, устанавливаемая Федеральным комитетом открытого рынка (FOMC) на его восьми ежегодных заседаниях. Коммерческие банки ссылаются на ставку по федеральным фондам, когда они ссужают друг другу свои избыточные резервы. Что касается инфляции, ФРС обычно нацелена на среднегодовое повышение цен примерно на 2%, хотя в краткосрочной перспективе планирует позволить уровням быть немного выше, чтобы помочь экономике оправиться от воздействия Covid-19 в 2020 году. Кроме того, он может покупать или продавать государственные облигации, таргетировать валютные курсы и пересматривать сумму наличных денег, которую банки должны хранить в качестве резервов.
Жесткая монетарная политика
(+ 6,2% по сравнению с 1 января 2008 г.), корреспондентские счета кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации – 1027,6 млрд руб. (– 86,5%), депозиты кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации (Банк России) – 136,6 млрд руб. (– 49,5%), стоимость облигаций российского ЦБ у кредитных организаций – 12,5 млрд руб. Объема наличных денег в обращении (+ 6,2%) при резком уменьшении величины обязательных резервов (– 86,5%) привел к расширению денежной базы в узком определении (наличность + обязательные резервы) на 2,9%. Проведение денежно-кредитной политики Банк России в условиях неустойчивости и изменчивости внешних и внутренних условий экономики государства неизбежно сталкивается с рядом проблем. Во-первых, непростой проблемой является сама оценка состояния экономического развития (что необходимо для принятия центробанком наиболее рациональных мер).
Например, снижение процентных ставок может способствовать росту инвестиций и развитию предпринимательства, но в то же время может негативно сказаться на сбережениях и пенсионных фондах. Другой важной задачей денежно-кредитной политики является контроль за кредитным ростом в экономике. Государство может устанавливать ограничения на кредитование, введение резервных требований для банков и другие меры для предотвращения чрезмерного расширения кредита и возникновения финансовых пузырей. Другой важной целью денежно-кредитной политики является поддержание высокого уровня занятости в экономике. Государство может использовать монетарные инструменты для стимулирования экономической активности и создания новых рабочих мест.
Цели и задачи денежно-кредитной политики ЦБ РФ
Поскольку величина совокупных вкладов постоянно меняется, то лишь в конце определенного периода можно точно установить среднюю величину вкладов. Как правило, расчетный период выполнения резервных требований составляет 1 месяц, хотя возможны и исключения. В результате уменьшения резервных требований происходит увеличение кредитного мультипликатора и, следовательно, общего объема банковского кредитования. Увеличение резервных требований влечет за собой уменьшение общего кредитного мультипликатора и сокращает общий объем банковского кредитования. Операции на налично-денежной или кассовой основе предполагают полный расчет в течение дня завершения сделки.
Однако в августе кризисные явления на мировом финансовом рынке, усугубленные военной операцией РФ в Южной Осетии, вызвали значительный отток капитала из страны. Кроме того, замедление экономического роста в крупнейших экономиках мира привело к масштабному ухудшению условий торговли Российской Федерации, вследствие чего приток валюты в РФ также резко сократился. В результате международные резервы страны начали стремительно сокращаться, так как ЦБ РФ расходовал их на поддержание курса рубля.
Что такое денежно-кредитная политика и зачем она нужна?
Высокие процентные ставки могут ограничивать доступ к кредитам для предприятий и населения, что может замедлить экономический рост. Кроме того, высокие процентные ставки могут увеличить затраты на заемные средства для предприятий и населения, что может негативно https://forexww.org/ сказаться на их финансовом положении. Все эти принципы взаимосвязаны и определяют общую стратегию денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Целью является обеспечение стабильности и устойчивости финансовой системы, контроль инфляции и поддержание экономического роста.
Если число инструментов превышает число целей, существует несколько вариантов достижения целей. Наконец, если число целей превышает число инструментов, власти, скорее всего, не смогут их достигнуть одновременно. Для соблюдения правильного соотношения между целями и инструментами (получившее название «правило Тинбергена»), центральные банки выбирают одну реалистичную цель и для ее достижения подбирают один или несколько инструментов[14]. Основной проблемой, с которой предстоит столкнуться банкам в ближайшее время, станет рост просроченной долга по выданным ранее ссудам.
Таким образом доходность долговых бумаг повышается и стремится к актуальным значениям. Во время экономического спада снижается спрос на товары и замедляется производство. Регуляторы снижают ключевую ставку и закупают гособлигации, чтобы выпустить в экономику больше денег. Монетарная или денежно-кредитная политика (ДКП) — действия властей, которые направлены на поддержку экономической стабильности страны. Руководство Центробанка устанавливает размер ключевой ставки восемь раз в год в соответствии с заранее утвержденным графиком. Каждое решение сопровождается разъяснением его причин и предсказанием возможных последствий, чтобы все субъекты финансового рынка могли планировать свою деятельность.
В начале сентября 2021 года Центробанком был опубликован проект основных направлений ДКП на 2022 год. При оптимистичном сценарии уровень инфляции вернется к отметке в 4–4,5% к концу 2022 года. Но существует риск, что пандемия COVID-19 внесет свои коррективы в эти цифры. Решения по ключевым параметрам денежно-кредитной политики, таким как уровень процентных ставок, принимаются на коллегиальной основе. В некоторых центральных банках решения принимает совет директоров, совет управляющих или правление. В других центральных банках принятие решений делегировано специальному коллегиальному органу, называющемуся «комитет денежно-кредитной политики» (monetary policy committee).